CDB, LCI e LCA: o que são, como funcionam e quando usar cada um

Quando você abre uma conta em uma corretora pela primeira vez e entra na aba de renda fixa, aparece uma lista com siglas que parecem coisa de outro mundo. CDB, LCI, LCA, CRI, CRA, LIG. É muita coisa para quem nunca investiu nada.

A boa notícia é que você não precisa entender tudo de uma vez. Começa pelas três mais comuns: CDB, LCI e LCA. Elas cobrem a maior parte das situações de quem está começando a montar uma carteira de renda fixa.

O que é um CDB

CDB significa Certificado de Depósito Bancário. Quando você compra um CDB, está emprestando dinheiro para um banco. Em troca, o banco paga juros sobre esse valor por um período determinado. No vencimento, você recebe o que investiu mais os rendimentos.

Os juros podem ser prefixados, ou seja, você já sabe desde o início qual será a taxa, ou pós-fixados, onde a rentabilidade acompanha um índice, geralmente o CDI. A maioria dos CDBs de banco digital paga um percentual do CDI: 100%, 110%, 120%. Quanto maior o percentual, melhor para você.

O CDI é uma taxa que acompanha de perto a Selic. Quando a Selic está em 13%, o CDI está em torno de 12,9%. Um CDB que paga 100% do CDI entrega quase o equivalente à Selic.

Tributação do CDB

O rendimento do CDB tem incidência de imposto de renda, que segue uma tabela regressiva pelo tempo de aplicação:

- Até 180 dias: 22,5%
- De 181 a 360 dias: 20%
- De 361 a 720 dias: 17,5%
- Acima de 720 dias: 15%

Quanto mais tempo você deixa, menos imposto paga sobre o rendimento. O imposto é descontado automaticamente no resgate. Você não precisa fazer nada.

Proteção do FGC

CDBs de bancos são cobertos pelo Fundo Garantidor de Créditos, o FGC. Se o banco quebrar, o FGC garante o pagamento de até R$ 250.000 por CPF por instituição financeira, com teto global de R$ 1 milhão. Para quem está começando com valores menores que isso, a proteção cobre completamente.

O que é LCI e o que é LCA

LCI é Letra de Crédito Imobiliário. LCA é Letra de Crédito do Agronegócio. O mecanismo é parecido com o CDB: você empresta dinheiro para uma instituição financeira que usa esses recursos para financiar o setor imobiliário, no caso da LCI, ou o agronegócio, no caso da LCA.

A principal diferença em relação ao CDB é uma: LCI e LCA são isentas de imposto de renda para pessoa física. O governo criou esse benefício para incentivar o financiamento desses setores. Para você, o resultado prático é que o rendimento que aparece na tela é o que você recebe, sem desconto.

Como comparar CDB com LCI e LCA

Por causa da isenção fiscal, uma LCI que paga 90% do CDI pode ser melhor do que um CDB que paga 100% do CDI, dependendo do prazo. Para comparar de forma justa, você precisa calcular o rendimento líquido de cada um depois do imposto.

A forma mais simples: pegue a taxa bruta do CDB e multiplique por 1 menos a alíquota do imposto que se aplica ao prazo que você pretende deixar o dinheiro. Um CDB de 100% do CDI aplicado por mais de 720 dias, com alíquota de 15%, rende efetivamente 85% do CDI líquido. Uma LCI de 88% do CDI já entrega mais.

Para prazos curtos, abaixo de um ano, com alíquota de 20% ou 22,5%, a diferença se inverte. Uma LCI de 85% do CDI pode ser equivalente ou melhor que um CDB de 100% nesse prazo.

Muitas corretoras já fazem esse cálculo para você. Antes de investir, procure pelo rendimento líquido, não pelo bruto.

Quando usar cada um

CDB de liquidez diária

É a melhor opção para reserva de emergência e para dinheiro que você pode precisar a qualquer momento. A LCI e a LCA quase sempre têm carência mínima, o período em que o dinheiro fica travado. CDB com liquidez diária não tem essa restrição.

LCI ou LCA para médio prazo

Se você tem um objetivo específico para daqui a um ou dois anos, como entrada de um imóvel, troca de carro ou viagem planejada, LCI e LCA com vencimento próximo desse prazo são boas opções. A isenção de IR faz diferença quando você sabe que não vai precisar do dinheiro antes do vencimento.

CDB prefixado para proteção em queda de juros

Se você acredita que a taxa Selic vai cair ao longo dos próximos anos, travar um CDB prefixado hoje com uma taxa alta pode ser interessante. Você garante aquela rentabilidade independente do que acontecer com os juros. Mas só faz sentido se você conseguir levar até o vencimento. Vender antes pode significar receber menos do que investiu.

O que verificar antes de investir em qualquer um

Independente do produto, alguns pontos precisam ser verificados antes de colocar dinheiro:

- O emissor tem cobertura do FGC? Bancos tradicionais e a maioria dos digitais têm. Cooperativas de crédito têm cobertura pelo FGCOOP, com regras diferentes.
- Qual é o prazo de vencimento e existe carência?
- Qual é a taxa real, já comparada ao CDI atual?
- Existe liquidez diária ou o dinheiro fica preso até o vencimento?

CDB, LCI e LCA são produtos de renda fixa. Isso significa que você sabe, com boa previsibilidade, quanto vai receber no vencimento. Não existe a volatilidade da bolsa. O principal risco é o banco não pagar, que é onde o FGC entra.

Para quem está saindo da poupança e quer dar o próximo passo com segurança, esses três produtos cobrem a maior parte das necessidades. Depois de entender como funcionam, a decisão fica mais fácil e o rendimento, melhor.

Este conteúdo é educacional e não substitui a orientação de um profissional habilitado. Taxas e condições mudam com o tempo. Sempre verifique as condições vigentes antes de investir.